原料端

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<短期进口矿价格高位调整运行>

年初以来，铁矿石现货和期货价格异常坚挺，大有取代焦炭和焦煤，再度成为钢材价格上涨的助推力量。尽管节前发改委又一次警告铁矿石市场的操控行为，但是，我们看到的情况是铁矿石现货和期货价格不跌反涨，最近主流品种现货价格一直维持在900元/吨之上，对钢材价格的支撑作用非常有力。

钢材

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<预估2月上旬粗钢产量继续回升>

2月上旬全国粗钢预估产量2691.55万吨，上旬日均产量269.15万吨，环比1月下旬上升2.93%，同比上升14.38%。

春节假期过后，钢企陆续恢复生产，加上铁矿石及焦煤焦炭成本端支撑走弱，钢企利润有所回升。目前钢厂复产增量大于下游终端用钢采购增量，钢材总库存继续累积。在强预期的拉动下，市场逐步向弱现实转化，整体需求启动缓慢，市场成交较差，供大于求局势未改，利空钢价走势。

市场表现

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<期货市场>

螺纹今天开盘整体减仓震荡调整，减仓1.46万手，收盘收阳，报价4066；

热卷主力涨61，收报4172，涨幅1.48%；

焦煤主力涨25，收报1825，涨幅1.39；

焦炭主力涨16，收报2701，涨幅0.6%；

铁矿石涨18.5，收报865.5，涨幅2.18%。

<现货市场>

今日今日热卷现货价格全线上涨，螺纹、线材现货价格普遍上涨。其中螺纹涨幅在10-40元/吨，热卷涨幅在20-50元/吨。

15日唐山迁安地区普方坯价格涨30元，执行3800元含税出厂；秦皇岛卢龙地区普方坯价格追涨10累计涨30，执行3800含税出厂。

近两日钢材市场情绪回暖，螺纹现货价格小幅上涨，成交好转。供应恢复快于需求，库存延续大幅增加。旺季需求一旦证伪，库存矛盾的积累将成为新一轮钢价下跌原因。

终端咨询

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<基建企业消费启动偏慢>

调研年采购量规模在50万吨以上的基建施工单位结果显示，基建企业节后钢材消费小高峰或要到3月能看到明显起色，2月采购节奏仍偏慢。样本企业中74%反馈元宵节后/2月不会明显增加钢材采购量。

目前虽然宏观政策逐步落地，国家恢复经济发展决心不改，基建、房地产等重大项目投资力度加强，然而项目开工仍然受资金及工期影响，整体2月份是开工前的准备阶段，下游终端施工采购启动缓慢，压制钢价走势。

行业热点————————————————————————————————————————————————————————————

<四家外资金融机构密集获批>

2023年以来，证监会已核准设立施罗德基金、渣打证券，并核准“大摩”全资控股摩根士丹利华鑫基金，“小摩”成为上投摩根基金实际控制人。业内认为，外资机构来华展业体现出我国资本市场的吸引力，将全球资产管理模式、投资理念、投资策略和风控经验带入中国，对丰富我国资管行业格局起到重要作用。

宏观数据

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<1月份财政部发行国债6435元，同比增长37.4%>

中国财政部13日公布，2023年1月，发行国债13期(次)、6435亿元(人民币，下同)，同比增加1752亿元，增长37.4%，均为记账式国债。2023年中国的赤字率安排以及国债发行规模，将于下月召开的全国两会揭晓。

我们看到无论是广义货币M2、人民币贷款、社融数据、专项债以及发行国债，1月份都实现了同比增长。资金总量保持宽松，流动性相对宽裕，关键是资金如何落地，落实到具体的每一个项目是经济复苏的核心。

<第三支箭落地：超30家房企发股权融资计划>

记者不完全统计，自2022年11月28日证监会宣布调整优化5项涉房企业股权融资政策以来，陆续有33家A股/H股上市房企发布股权融资计划，总募资金额超657亿元。

第三支箭恢复涉房上市公司并购重组及配套融资后，再进行出险房企的项目股权出让就更加顺畅，因此行业整体市场化优胜劣汰、化解风险的速度、进程也有望加快。这也侧面说明，强预期政策正在逐步落地。